Los cuatro primeros meses de 2009 han sido muy particulares: el S&P cayó 29% entre enero y febrero y entre marzo y abril la recuperación ha sido del 36%. La pregunta ahora se centra en aclarar que puede pasar en los siguientes meses del año.
Una forma de responder este interrogante es analizar la historia de los índices; y esa metodología es la que vamos a usar en este artículo
Objetivo: buscamos en este análisis cuales años en la historia de los índices son los de comportamiento similar al 2009, para examinar en dichos años como fue el comportamiento en el resto del año
Metodología: Para determinar qué años son los mas parecidos a los primeros cuatro meses de 2009 buscamos los mayores coeficientes de correlación 2009 VS cada uno de los años en estudio. Consideramos relevantes los coeficientes mayores a 0.7
Periodo de tiempo:
Resultados:
· Como primera medida, analizando los coeficientes de correlación, sólo 6 años tiene una correlación mayor a 0.7. Estos son (con coeficiente de correlación):
o 2003, 0.710
o 1969; 0.712
o 1978; 0.713
o 1948; 0.766
o 1968; 0.815
o 1982; 0.855
Lo anterior implica que los años 48,68 y 82 son los más correlacionados con el 2009.
· En cuanto al comportamiento de precio en el año para los periodos mas representativos, los resultados son los siguientes (teniendo en cuenta el inicio del año):
o 2003, +26%
o 1969; -11%
o 1978; +1%
o 1948; -0.1%
o 1968; +7.6%
o 1982; +14.8%
Dado que los años más representativos muestran un comportamiento relativamente bueno con respecto al inicio de año, se podría pensar que el análisis histórico sugiere que el S&P500 podría continuar con su senda alcista: los tres años con mayor correlación con 2009 tienen un promedio de valorización de 7%.
Los anteriores resultados se aprecian en la siguiente gráfica
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